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  • 最新的信息显示钢材价格的持续反弹


          昨天是很热闹的,首先是对主要宏观经济指标数据在晚间公布1季度,晚上有一个下降的信息,这些信息对于宏观经济、股市债券和大宗商品市场,究竟是什么,有很多阅读之外,昨天,我们的研究中心也写了一组的文章,估计大家一看。今天,我想结合我对这些宏观信息的了解,谈谈对钢材市场的几点看法,不一定要和你们讨论。
    看看昨天晚上央行垮台的消息。官方的解释是,对冲中期贷款的影响,促进成熟度,降低中小企业融资成本,并解释各种机构,其中大多数是更客观、稳定的经济和股票市场,以及良好的债务市场。不管原因是什么,降低标准意味着放松,但并不意味着货币政策的转向?官方态度保持稳定和中立。个人的理解是中立的,松散的,这将有利于当前的钢材市场。
          首先,目前钢材市场的情绪有很大一部分,这主要是由于资本前景更为严峻的预期所致。这一悲观预期,一方面是对下游需求方本身的担忧,另一方面是对市场中间商需求的悲观预期,抑制其自愿库存水平,形成正反馈。毫无疑问,一方面,减持政策有助于消除下游下游资金的持续收紧和预期,另一方面也将为市场需求的恢复提供信心和财政支持。可以预测,今年社会库存的平均水平必须高于去年。降低标准无疑是钢铁市场的巨大利好,它会动摇许多空洞的信念。
          为什么今年钢材市场不单面,而且很难再创新高?逻辑很简单,就是一个词:需求疲软,但坚韧不拔,但弹性供应有望增加。因此,当春节市场普遍预期是高度创新的时候,我们已经发送了一篇文章,从总的库存压力、外部库存效应的变化、供给侧的弹性和需求侧的四个方面来质疑价格创新高的观点。然后,市场继续下跌,但当市场短于短流程成本线时,当市场情绪恐慌时,我们提出了从库存、库存等微观数据的边际变化的观点来看,反弹是势在必行的。这不是我们的能力预测,但我们只是认识到,今年是一个广泛的冲击,震荡的上边界高,下边界接近成本线的短过程。为什么是短过程,因为短过程成本相对较高,而且生产非常灵活,如果短过程不产生产出,供给侧仍然存在缺口,因此短过程输出是一个非常典型的边际因素。
          总而言之,我认为昨天的宏观信息是钢铁市场震荡的逻辑的进一步证实。在当前的空头市场,在微观市场数据的边缘改善下,将有利于钢铁价格的持续反弹、工业表面环境保护的限制和市场信心的增强。价格应该是有希望的。到前面的高处。然而,打破震荡区间并创造一个新的高度是没有逻辑的。
         但与此同时,我们必须认识到货币政策是反周期的。一定是有原因的。这可能是为了降低中小企业融资成本,促进创新经济的进一步快速发展。这也可能是消除杠杆作用导致的经济减速进一步下降的潜在风险。也可能是在贸易战全面爆发之前,应对不可抗力对国内经济的负面影响。

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